概述： 2021Q3公司受洪水与老厂区产线晋级改造影响，成绩增速略低于商场预期。Q4以来随产线晋级改造完...
2021Q3公司受洪水与老厂区产线晋级改造影响，成绩增速略低于商场预期。Q4以来随产线晋级改造完毕，公司出产经营进入安稳阶段。一起，获益于3克拉以上高等第培养钻石占比进步驱动完成产品结构改进，叠加金刚石单晶提价+光伏驱动微粉需求高增，公司Q4成绩有望完成高弹性添加，全年成绩体现亦超出此前商场预期。
Q4以来公司募投产能稳步落地，咱们估量公司现在六面顶压机台数到达600台以上。一起，虽然上游六面顶压机供应较为紧俏，但公司经过与原供货商签定长时间订单，并活跃开辟新供货商以保证扩产速度与扩产质量。此外，公司新增压机可以在极短的时间内完成培养钻石与工业金刚石出产的灵敏切换，保证出产效益一直处于较高水平。
培养钻石职业继续坚持高景气态势：据GIEPC数据，印度10月培养钻石毛坯进口与裸钻出口别离同比+98%与+81%，继续印证中游加工与下流零售对培养钻石的旺盛需求；LightMark、Anndia等品牌继续推动顾客教育，不断的进步国内顾客认知度，咱们判别下一年国内培养钻石终端零售有望奉献可观增量。工业金刚石方面，受压机设备转入培养钻石出产及微粉需求敏捷添加影响，供应紧俏驱动价格继续上涨，相同展示高景气态势。咱们咱们都以为，公司培养钻石+金刚石单晶+微粉事务协同效应杰出，生长特点值得长时间看好。
咱们上调公司盈余猜测，估计2021~2023年公司完成归母净利润2.39、4.56与7.56亿元，对应PE为70、37与22倍，可比公司（黄河旋风、中兵红箭）2021年Wind均匀共同预期PE为109倍，考虑到公司事务扩张顺畅，成绩弹性杰出，保持“引荐”评级。